스톡 옵션 회계 수정

주식 옵션 회계 반영
이 기사는에서 허가를 얻어 증쇄됩니다.
뉴욕 법학 저널.
스톡 옵션 수정 : 현재 개발.
지난 1 년간 많은 공개 상장 기업의 주가 하락은 많은 수의 임원이 "수중" 스톡 옵션. 수중 옵션은 행사 가격이 주식의 현재 시장 가격을 초과하는 옵션입니다.
많은 공공 기업은 수중 옵션으로 인해 심각한 문제에 직면 해 있습니다. 예를 들어 A 사 주식의 시장 가격이 $ 50에서 $ 20로 하락하고 A 사의 많은 옵션 보유자에게는 행사 가격이 $ 50 인 옵션이 있다고 가정하십시오. A 사는 이제 10 명의 신규 임원을 고용하고 옵션을 제공합니다 20 달러의 행사 가격으로 보조금을 지급합니다. 이는 분명히 옵션으로 수중 30 달러 인 장기 임원이 주요 문제를 야기하며, 10 명의 신규 임원은 20 달러의 행사 가격으로 옵션을 제공합니다. 널리 퍼진 토론은 $ 50까지 기존 $ 50 옵션을 되 찾는 것입니다. 가장 간단한 형태로 스톡 옵션을 다시 계산하려면 다음 중 하나가 필요합니다.
(a) 수중 스톡 옵션의 행사 가격의 감소 (새로운 축소 옵션 가격은 일반적으로 현재 시장 가격으로 설정 됨).
(b) 수중 옵션의 취소 및 새로운 옵션의 부여 (다시, 현재 시장에서의 행사 가격과 함께).
수십 년 동안 스톡 옵션의 재평가는 주식 시장의주기적인 하락기에 발생했습니다. 이러한 재평가에는 주주, 주주 지지자 및 언론을 비롯한 여러 그룹의 비판이 수반됩니다. 또한 재조정은 소송, 세금 및 SEC 규정의 축소를 목적으로하고 최근에는 재 공개 된 옵션에 대한 회계 처리를 부과하는 새로운 회계 규정이 적용되었습니다.
다음 토론에서는 repricings에 대한 부정적 회계 처리를 부과 한 최근 회계 결정에 중점을두고 뛰어난 수중 옵션의 취소와 새로운 저가 옵션의 부여 사이에 6 개월 이상 경과 한 재평가에 대한 예외 조항을 제공합니다.
FASB 통역 44 호.
2000 년 봄, 재무 회계 기준위원회 (FASB)는 "주식 보상과 관련된 특정 거래의 회계 처리 - APB 의견 No.25의 해석"인 해석서 No. 44 (2000 년 3 월)를 발표했다. 1.
변동 회계 처리는 주식 매입 선택권이 회계 기간 중 옵션에 의해 보상되는 주식의 시장 가격의 증가 (있는 경우)에 따라 이익에 대한 대가가 발생 함을 의미합니다. 다음은 회계 회계 처리의 한 예입니다. 회사 A가 부여한 옵션의 행사 가격을 50 달러로 가정하고 회사 A 주식의 시장 가격을 20 달러로 하락시키는 것으로 가정합니다. 이 옵션은 20 달러로 재평가됩니다. 향후 3 년 동안 회사 A의 시장 가격 각 연말 현재의 주가는 다음과 같습니다 :
비. 취소 (결재) 일로부터 6 개월 후에 종료되는 기간.

미국 : 주식 옵션 개정안의 장단점.
인터넷 주식 시장의 침체로 인해 직원 스톡 옵션에 대한 수백만 달러의 가치가 사라졌습니다. 많은 닷컴 컴퍼니 직원들은 주식 옵션으로 부자가 될 것이라는 희망을 가지고 이전 직장에서 막대한 보수를 받았다. 이 옵션을 보유한 많은 사람들은 현재 주식을 낮은 가치로 평가하거나 IPO 옵션 패키지를 얻을 수있는 시점에 다른 인터넷 회사로 이사하거나 더 전통적인 기업 세계에서 일하는 것.
그러한 퇴출을 막기 위해 인터넷 회사들은 때로 스톡 옵션을 회람하기로 결정합니다. 보정 옵션을 사용하면 문제를 완벽하게 해결할 수 있습니다. 주가가 80 달러이고 현재 동일한 주식이 40 달러 일 때 직원들에게 옵션을 부여하면 기업들은 옵션을 40 달러로 간단히 보완하는 해결책을 발견하게됩니다. 종업원은 주식이 가치의 절반을 잃기 전과 같은 경제적 상황에 있기 때문에 행복합니다. 회사는 거의 또는 전혀 비용이 들지 않으면 서 직원을 계속 보유 할 수 있기 때문에 행복합니다.
새로운 규칙이 모든 것을 바꿉니다.
불행하게도 올해 초이 간단한 솔루션은 구현하기가 훨씬 더 비쌉니다. 2000 년 3 월 FASB (Financial Accounting Standards Board)는 APB (Accounting Principles Board)의 해석서 제 44 호를 발표했습니다. 이 해석에 따라 기업은 옵션을 회수 할 때 비용을 기록 할 수 있습니다. 이 새로운 규칙은 공개 회사가 옵션을 repricing하는 것을 막을 수 있습니다. 어쨌든 회사는 분기를 위해 재무 제표가 어떻게 보일지 예상하고, 시장에는 또한 특정 기대가 있습니다.
현재 주식 가격의 종업원에게 새로운 옵션을 발주하기로 결정한 회사는 기존 옵션을 통해 스톡 옵션 계획에 따라 충분한 주식을 확보해야합니다. 6 개월 이내에 재발행 된 취소는 해석 44에 따라 재 계산되기 때문에 기존 옵션을 계속 유지하면서 새로운 옵션을 발급해야합니다.
기존 옵션이 현저하게 유지되는 동안 많은 수의 직원에게 새로운 옵션을 발행하려면 기존 스톡 옵션 계획을 수정하거나 새 옵션을 채택해야 할 수 있습니다. 기업은 기존 스톡 옵션 계획을 검토하여 추가 옵션을 발행 할 계획에 충분한 지분을 보유하고 있는지 여부를 판단해야합니다.
해석 44는 옵션을 더 복잡하게 만들지 여부를 결정했습니다. 그러나 새 회계 규칙이 구현되기 전에도 옵션을 다시 적용하지 않는 이유가있었습니다.
다음 섹션에서는 repricing 옵션과 관련된 긍정적 인 측면과 부정적인 측면에 대한 통찰력을 제공합니다.
보상의 긍정적 측면.
보험료를 결정하는 옵션은 직원이 자신의 실적과 관련이없는 주식 하락세에 대해 처벌받지 않도록 보장 할 수 있습니다.
repricing 옵션은 직원을 유지하는 데 도움이됩니다. 옵션이 너무 낮아 절대 가치가없는 경우 종업원은 종업원이 종업권을 얻을 때까지 회사에 남아있는 인센티브가 없을 수 있습니다.
옵션은 직원을 늘릴 수있는 저렴한 방법입니다. & # 39; 보상. 옵션이 가치가 없다면 직원은 더 높은 급여를 요구할 수 있습니다.
보정의 부정적인면.
주주들은 주가 하락에 의해 상처를 입었다. 시장 침체의 타격을 약화시키기 위해 단순히 주식을 상환 할 수 없기 때문에 직원들이 특별한 거래를하고 있다는 점을 원망할 수 있습니다.
스톡 옵션은 회사의 성공을 공유하기 때문에 직원들에게 열심히 일할 수있는 인센티브를 제공하기 위해 부여됩니다. 주식이 잘 수행되지 않을 때 직원들이 옵션을 공개하면 인센티브 요소가 희석됩니다.
회사는 자신들의 주가를 더 올릴 수 있다고 확신해야합니다. repricing은 주가가 시간이 지남에 따라 회복 될 것이라고 회사가 생각하지 않는다는 인상을줍니다.
새로운 FASB 회계 규정은 기업이 옵션을 징수 할 때 수입에 대해 요금을 청구해야한다고 규정하고 있습니다. 이 회계 처리로 인해 회사는 가격 책정을 매우 비싸게 만들 수 있습니다.
Interpretation 44는 주식 매매 선택권에 대한 전통적인 주장과 함께 인터넷 회사를 불편한 입장에 빠뜨리고 있습니다. 일부 회사는 핵심 직원을 유지할 수있는 유일한 방법은 직원 스톡 옵션을 보완하는 것이라고 생각할 수 있습니다. 이 회사는 보험료가 최고의 조치 과정인지 여부를 결정하기 위해 고용 편익에 대한 회계 위험을 평가해야합니다.
회사가 기술 부문의 침체로 인해 종업원 주식 매수 선택권을 환매하기로 결정한 경우, 회사는 주주들에게이 결정이 오히려 옵션 행사 가격이 너무 비싸기 때문에 일회성 행사임을 분명히해야합니다 주식 가격이 하락할 때가 지 일상적으로 취할 조치보다
이 기사의 내용은 주제에 대한 일반적인 지침을 제공하기위한 것입니다. 특정 상황에 대한 전문적인 조언을 구해야합니다.
이 기사를 인쇄하려면 Mondaq에 등록하면됩니다.
기존 사용자 또는 로그인으로 로그인하여이 기사를 인쇄 할 수 있습니다.

수리 & 수중 & # 8221; 스톡 옵션.
전통적으로 종업원을 끌어 들이고 유지하고 인센티브를 부여하기 위해 스톡 옵션에 의존해 온 많은 회사들이 이제는 수중 광산을 다루는 방법을 궁금해하고 있습니다. 스톡 옵션 (즉, 행사 가격이 기본 주식의 공정한 시장 가격을 초과하는 스톡 옵션). 그러한 많은 기업들은 'repricing'을 고려하고 있습니다. 스톡 옵션을 직원들에게 더 가치있게 만들기위한 스톡 옵션. 전통적으로 repricing은 단순히 기존 주식 옵션을 취소하고 새로운 주식 옵션을 기본 주식의 현재 공정 시장 가치와 동일한 가격으로 부여하는 것을 포함합니다. 그러나 수년에 걸쳐 전통적인 repricing에 대한 대안적인 접근법은 간단한 repricing과 관련된 부적절한 회계 처리를 피하기 위해 개발되었습니다. repricing은 단순한 과정이 아니며 재평가와 관련된 다음 세 가지 측면을주의 깊게 고려해야한다고 고객에게 조언합니다. 기업 지배 구조, 세무 및 회계 측면.
기업 지배 구조 고려 사항.
스톡 옵션 리 펀딩을 수행할지 여부를 결정하는 것은 이사회가 고려하고 승인하는 기업 지배 구조의 문제입니다. 일반적으로 회사의 이사회는 이사회의 비즈니스 판단을 적절하게 수행하는지 여부를 고려해야하지만 스톡 옵션을 회람 할 권한이 있습니다. 회사는 수중 재고를 보유 할 주주와 달리 경영진과 직원 (해결 된 바로 그 문제에 대해 명백한 책임을지는 사람이있을 수 있음)이 어떤 식 으로든 완전히 만들어지고 있다는 분명한 주주의 우려에 유의해야합니다. 회사의 스톡 옵션 계획도 스톡 옵션의 변경을 배제하지 않는지 검토해야합니다. 고려해야 할 다른 사안에는 대체 주식의 수와 현재의 가득 시간 계획을 계속할지 여부 또는 재평가 된 옵션에 대한 새로운 가득 일정을 도입할지 여부 등 새로운 옵션 부여 조항이 포함됩니다.
주식 매입 선택권이 내부 수익법 조항 §422에 의거 한 인센티브 스톡 옵션 (또는 'ISOs') 인 경우, 세금 관련 문제는 재평가 결정에 크게 영향을 미칩니다. 윤리 강령의 해당 절에서 허용되는 유리한 ISO 세제를 유지하기 위해 새로운 주식 옵션을 기본 주식의 현재 공정 시장 가격으로 부여해야합니다. 비상장 기업의 현재 공정 시장 가치를 평가하려면 이사회가 회사의 보통주에 새로운 가치를 부여해야합니다.
회계상의 의미는 전형적으로 주식 옵션을 변경하는 데있어 가장 번거로운 측면입니다. 현재의 재무 회계 기준위원회 (또는 FASB & # 8221;) 규칙에 따르면, 일반적인 종업원 옵션 부여는 회사의 손익 계산서에 아무런 영향을주지 않습니다. 예를 들어, 알려진 주식수와 공정한 시장 가격의 행사 가격이 적용되는 직원에게 옵션이 부여되는 경우입니다. 이 경우, 손익 계산서에 미치는 영향은 본질적으로 & # 8221; 옵션의 가치는 기본 주식의 공정한 시장 가치와 행사 가격 (우리의 경우 0) 사이의 차이에 기초하여 결정됩니다.
대조적으로, 옵션이 repriced되면 스톡 옵션의 고정 된 성격은 더 이상 존재하지 않을 것입니다. 왜냐하면 옵션 인생의 과정에서 행사 가격이 변경 되었기 때문입니다. 이로 인해 옵션이 소위 & nbsp; 변수 & # 8221;로 처리됩니다. 회계 규칙. 이 규칙은 스톡 옵션의 행사 가격과 옵션 기간 동안의 기본 주식의 공정한 시장 가치의 차이에 대한 지속적인 재 측정을 필요로하며, 이로 인해 회사의 손익 계산서에 불확실한 영향이 지속적으로 발생합니다. 이러한 이유로 대부분의 회사는 더 이상 전통적인 재평가를하지 않습니다. 스톡 옵션.
대안적인 접근법.
지난 해에 여러 고객이 수중 스톡 옵션에 대한 재검토를 고려했으며 이전 섹션에서 설명한 회계 관련 문제를 피하기 위해 최소한 세 가지 방법론에 참여했습니다.
• 한 가지 방법을 6 개월 및 1 일 교환이라고합니다. FASB 규정에 따라 기존 옵션의 취소와 새로운 옵션의 부여는 본질적으로 재평가가 아닙니다. & # 8221; 따라서 취소 및 재평가가 6 개월 이상 차이가 날 경우 다양한 회계 처리를 피할 수 있습니다. 이것은 수중 스톡 옵션을 취소 한 다음 직원에게 교체 옵션 (6 개월 및 1 일 후)의 부여와 함께 행사 가격이 기본 주식의 공정한 시장 가치와 같을 때 제공됩니다. 그때.
• 두 번째 접근 방식은 제한된 주식 교환이라고합니다. 이 접근법에서 회사는 수중 스톡 옵션을 취소하고이를 주식 제한 주식 보상으로 대체합니다.
• 고객이 생각한 세 번째 접근 방식을 "보조금 지급"이라고합니다. 이 접근법에 따라 회사는 오래된 수중 옵션을 취소하지 않고 이전 수중 옵션 상단에 낮은 주식 가격으로 스톡 옵션을 추가로 부여합니다.
이러한 접근 방식은 다양한 회계 처리를 피해야합니다. 그러나 이러한 각각의 접근법은 별도의 우려가 없으며 특정 상황의 사실과 상황에 비추어 검토되어야합니다. 예를 들어, 6 일 및 1 일 교환을 고려할 때 재발행 일 현재 공정한 시장 가치가 상승 할 위험이 있습니다. 제한 주식 보상을 고려할 때 회사는 직원이 보너스시 주식을 지불 할 수있는 현금을 가질 것인지 여부를 고려해야합니다. 또한 메이크업 보조금을 고려할 때 회사는 기존 주주들에 대한 부당한 희석 가능성을 고려해야합니다.
스톡 옵션의 수정은 가볍게 수행되어서는 안됩니다. 주식 매수 선택권을 재검토하는 회사는 법률 및 회계 고문과상의하여 모든 영향을 고려해야한다. 그렇기 때문에 직원을 유지하고 인센티브를 제공하는 것이 중요하다는 점을 고려하여 가격 책정은 종종 필요한 사업으로 남아 있습니다.
[1]이 규칙은 지난 수년간 상당히 일관성있는 공격을 받아 왔으며 공정 가치의 개념에 따라 모든 옵션 보조금을 즉각적으로 지출하게 할 대체 제형을 제안하기 위해 많은 노력이 진행되고 있습니다.

집행 스톡 옵션 개정.
57 Pages 게시 됨 : 2014 년 6 월 20 일
Jerry T. Yang.
National United University - 재무부; National Tsing Hua University - 양적 금융학과.
Willard T. Carleton.
애리조나 대학.
작성 날짜 : 2011 년 4 월 12 일.
우리는 전통적인 repricing과 관련된 새로운 회계 규정의 세금 효과를 고려하면서 실행 가능한 스톡 옵션의 repricing의 ex-ante optimality를 조사합니다. repricing에 관한 경험적 문헌이 있지만, 회계 규칙 변경의 경제적 영향을 고려한 repricing의 최적 성은 사전 계약 설정에서 다루어지지 않았습니다. 우리는 전통적인 재보험이 새로운 회계 규정의 세금 효과를 통합 한 후에 무방비 전략에 대한 과거의 지배력을 상실한다는 것을 발견합니다. 우리 논문의 이론적 예측은이 논란이되는 실천을 밝히고 repricing 대안을 평가할 수있는 토대를 마련했습니다.
키워드 : Executive Stock Options; 인센티브 계약; 가변 회계 부과금; 대행사 비용.
JEL 분류 : G30; G32; G34; G38; J33; L14.
Jerry Yang (연락처 작성자)
National United University - 재무부 ()
1, Lienda, Miaoli.
MiaoLi 36003, Taiwan, R. O.C.
홈 페이지 : mx. nthu. edu. tw/
National Tsing Hua University - 양적 금융 부서 ()
101, 단면도 2, Kuang-Fu 도로.
대만 신주 300
홈 페이지 : mx. nthu. edu. tw/
윌러드 칼튼.
애리조나 대학.
역사학과.
투손, AZ 85721.
종이 통계.
관련 전자 잡지.
위험 관리 전자 저널.
이 주제에 대한 큐레이팅 된 기사를 보려면이 수수료 저널을 구독하십시오.
기업 금융 : 거버넌스, 기업 통제 및 조직 e 저널.
이 주제에 대한 큐레이팅 된 기사를 보려면이 수수료 저널을 구독하십시오.
공공 경제 : 조세, 보조금, 수익 e 저널.
이 주제에 대한 큐레이팅 된 기사를 보려면이 수수료 저널을 구독하십시오.
권장 논문.
빠른 링크.
약.
쿠키는이 사이트에서 사용됩니다. 거부하거나 더 자세히 알아 보려면 쿠키 페이지를 방문하십시오. 이 페이지는 0.125 초 내에 apollo6에 의해 처리되었습니다.